基本面 焦炭期指年內(nèi)漲幅超200%

　　今年以來(lái)備受關(guān)注的大宗商品期貨，昨日再度集體大漲，焦煤、焦炭、螺紋、滬鎳、滬錫等品種均實(shí)現(xiàn)漲停，其中，焦煤主力合約上漲9.97%，報(bào)收為1516元/噸；焦炭主力合約上漲6.97%至2001.5元/噸，螺紋主力合約上漲5.98%至2889元/噸，而在有色大宗商品中，除滬鎳、滬錫漲停外，滬銅昨日漲幅也超過(guò)3%。

　　在供給側(cè)改革的大背景下，通過(guò)多項(xiàng)去產(chǎn)能措施，煤炭、鋼鐵等行業(yè)今年基本面迎來(lái)了明顯轉(zhuǎn)暖。據(jù)悉，鋼鐵、煤炭?jī)蓚€(gè)行業(yè)今年以來(lái)截至九月底退出產(chǎn)能均已完成全年目標(biāo)任務(wù)量的80%以上，部分地區(qū)和中央企業(yè)已經(jīng)提前完成全年任務(wù)。按照目前的工作進(jìn)度，2016年全國(guó)鋼鐵煤炭過(guò)剩產(chǎn)能退出任務(wù)有望提前完成。

　　事實(shí)上，今年以來(lái)，煤炭、鋼材價(jià)格已實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，從期指上看，年初焦炭主力合約價(jià)格僅為647元/噸，而截至昨日每噸價(jià)格已超過(guò)2000元，達(dá)到2001.5元/噸，大漲211.28%；而焦煤主力合約自年初截至昨日也累計(jì)上漲了168.32%，此外，滬錫、螺紋鋼主力合約年內(nèi)漲幅也在50%以上，分別為57.87%、55.06%。

　　雖然煤炭、鋼鐵價(jià)格在年內(nèi)已實(shí)現(xiàn)大幅上漲，但市場(chǎng)人士依然看好其進(jìn)一步表現(xiàn)，其中，中鋼期貨便表示，近日北方霧霾天氣嚴(yán)重，華北地區(qū)開啟限產(chǎn)模式，利好黑色品種價(jià)格，刺激其繼續(xù)上漲；另外，煉焦煤資源緊張局面仍未緩解，焦煤價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)大漲，個(gè)別焦化廠由于焦煤缺貨主動(dòng)限產(chǎn)，對(duì)焦炭?jī)r(jià)格形成提振，預(yù)計(jì)焦炭期價(jià)短期將以上漲為主。

　　業(yè)績(jī) 37家公司集體扭虧

　　行業(yè)景氣度的回暖，勢(shì)必將轉(zhuǎn)換到上市公司業(yè)績(jī)上。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)，在煤炭、鋼鐵以及銅鋁鉛鋅等工業(yè)金屬相關(guān)上市公司中，2015年前三季度有53家公司歸屬于母公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，而今年前三季度，該數(shù)字已銳減至21家，顯示出相關(guān)公司經(jīng)營(yíng)情況的整體改善。

　　具體來(lái)看，今年三季報(bào)報(bào)告期內(nèi)，有37家公司歸屬于母公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧，其中，云鋁股份、沙鋼股份、美錦能源、豫光金鉛、中孚實(shí)業(yè)、杭鋼股份、鞍鋼股份、太鋼不銹、*ST神火、羅平鋅電、三鋼閩光、*ST百花、陜西煤業(yè)、中煤能源、開灤股份等公司本期均在扭虧同時(shí)，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅盈利。

　　從扭虧公司行業(yè)占比來(lái)看，在申萬(wàn)鋼鐵行業(yè)中的34家公司中，本期有14家公司扭虧，占比41.18%。此外，煤炭以及工業(yè)金屬等行業(yè)扭虧公司占比也分別達(dá)到31.58%、25.00%。

　　而在2015年三季報(bào)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利的公司中，16家公司在今年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)同比翻番，而冀中能源（4699.33%）、上海能源（1713.17%）、魯銀投資（996.50%）、西部礦業(yè)（827.24%）、金瑞礦業(yè)（670.03%）、盤江股份（427.45%）、興業(yè)礦業(yè)（362.76%）、本鋼板材（252.28%）、楚江新材（242.45%）、新鋼股份（212.69%）、博威合金（204.46%）等公司業(yè)績(jī)?cè)龇峭仍鲩L(zhǎng)超過(guò)200%。

　　其中，本鋼板材三季報(bào)實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)57461.56萬(wàn)元，同比增幅252.28%。基本面上，公司擁有豐富礦山資源，礦石的自給率在80%以上，值得一提的是，公司的南芬礦儲(chǔ)量豐富，含硫低，素有“人參鐵”之稱，而遼寧省國(guó)土資

　　源廳通過(guò)關(guān)閉小礦等措施，為本鋼儲(chǔ)備了13.4億噸的鐵礦資源儲(chǔ)量。

　　對(duì)于鋼鐵板塊，東北證券表示，需求雖不可避免在四季度走弱，但同比仍可以謹(jǐn)慎樂(lè)觀。需求端，房地產(chǎn)開發(fā)投資和新開工還將繼續(xù)支撐四季度用鋼需求，PPP將接力財(cái)政支出在穩(wěn)定基建投資上的作用，托底鋼需。另外，汽車購(gòu)置稅減半即將到期，四季度汽車產(chǎn)銷仍較為樂(lè)觀。

　　市場(chǎng)表現(xiàn) 11只個(gè)股月內(nèi)吸金近23億元

　　伴隨著商品期貨的集體大漲，昨日相關(guān)個(gè)股也成為兩市的焦點(diǎn)。

　　《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心跟據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，僅從昨日來(lái)看，陜西黑貓、云南銅業(yè)、魯銀投資等3只個(gè)股均實(shí)現(xiàn)漲停，首鋼股份（9.28%）、冀中能源（7.99%）、江西銅業(yè)（6.73%）、錫業(yè)股份（5.86%）、華友鈷業(yè)（5.81%）、焦作萬(wàn)方（5.66%）、平煤股份（5.57%）、金瑞礦業(yè)（5.45%）、中科三環(huán)（5.23%）、建新礦業(yè)（5.19%）、馳宏鋅鍺（5.05%）等個(gè)股昨日漲幅也超過(guò)5%。

事實(shí)上，在月內(nèi)5個(gè)交易日中，金瑞礦業(yè)、華鈺礦業(yè)等個(gè)股累計(jì)漲幅均在20%以上，達(dá)到31.43%、27.67%；此外，魯銀投資（17.47%）、安泰集團(tuán)（15.85%）、*ST合金（15.76%）、焦作萬(wàn)方（15.39%）等個(gè)股漲幅也超過(guò)15%。

　　資金方面，月內(nèi)相關(guān)個(gè)股中，有50只個(gè)股實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入，其中11個(gè)股累計(jì)凈流入金額超過(guò)億元，它們分別為：銅陵有色（5.39億元）、中國(guó)神華（2.65億元）、華鈺礦業(yè)（2.58億元）、云南銅業(yè)（2.45億元）、魯銀投資（2.04億元）、永泰能源（1.51億元）、鋅業(yè)股份（1.35億元）、中金嶺南（1.33億元）、首鋼股份（1.18億元）、江西銅業(yè)（1.18億元）、東陽(yáng)光科（1.03億元），。

　　其中，中國(guó)神華昨日上漲4.84%，月內(nèi)累計(jì)上漲7.7%。基本面上，按銷售量計(jì)算，集團(tuán)是我國(guó)乃至全球第一大煤炭上市公司，于2016年6月30日，中國(guó)神華總市值為412億美元，位列全球煤炭上市公司首位、全球綜合性礦業(yè)上市公司第五名。中泰證券表示，第四季度公司煤、電、運(yùn)將全面受益，業(yè)績(jī)環(huán)比繼續(xù)提升。公司將顯著受益于先進(jìn)產(chǎn)能釋放，按照2015年商品煤產(chǎn)量，4季度有望增產(chǎn)1120萬(wàn)噸以上。四季度進(jìn)入動(dòng)力煤消費(fèi)旺季，電廠發(fā)電量將顯著提升，部分先進(jìn)產(chǎn)能的釋放仍需時(shí)間傳導(dǎo)，動(dòng)力煤價(jià)短期仍有上行空間。同時(shí)，公路限載以及煤炭先進(jìn)產(chǎn)能的釋放將顯著增加鐵路運(yùn)輸量。預(yù)計(jì)公司2016年-2018年歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別為271.4億元、349.05億元、395.3億元，同比增加68.1%、28.6%、13.3%，每股收益分別為1.36元、1.75元、1.99元，維持公司“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)35.1元。

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