2023年，資本市場(chǎng)科技賽道“群星璀璨”，算力、AI大模型、數(shù)據(jù)要素、機(jī)器人等前沿科技領(lǐng)域頻頻取得重大突破，并在資本市場(chǎng)輪番掀起熱潮。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)融合創(chuàng)新發(fā)展中心主任陳端表示：“這些科技熱點(diǎn)其實(shí)就是新質(zhì)生產(chǎn)力的雛形，其發(fā)展離不開資本層面的助力和投入，未來新質(zhì)生產(chǎn)力在資本助力下的孵化和成熟也將為我國科技自主創(chuàng)新更上一層樓做出貢獻(xiàn)。”

聚沙成塔

多個(gè)科技賽道迎高光時(shí)刻

“算力、AI大模型、機(jī)器人等技術(shù)需要行業(yè)同心協(xié)力，通過長期的資源投入來支撐技術(shù)的持續(xù)迭代。”陳端表示，2023年資本市場(chǎng)多個(gè)科技賽道接連迎來高光時(shí)刻，正呈現(xiàn)出聚沙成塔，積水成淵的良性發(fā)展趨勢(shì)。

拓維信息是國產(chǎn)軟硬一體產(chǎn)品及服務(wù)提供商，公司通過前瞻性布局深度參與國家級(jí)算力底座建設(shè)，董秘邢霓虹介紹：“公司在三年前就布局了貴州、甘肅、重慶等區(qū)域，提前卡位‘東數(shù)西算’國家級(jí)算力樞紐節(jié)點(diǎn)，同時(shí)公司的兆瀚智能計(jì)算硬件產(chǎn)品參與了三大運(yùn)營商的全國一體化算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，今年在山東、江西、重慶等區(qū)域也進(jìn)行了新的戰(zhàn)略落點(diǎn)。未來公司會(huì)持續(xù)全方位參與到‘東數(shù)西算’的建設(shè)中，將算力進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。”

昆侖萬維基于從0到1打造千萬級(jí)別DAU產(chǎn)品的豐富經(jīng)驗(yàn)，在國產(chǎn)大模型產(chǎn)業(yè)發(fā)展中發(fā)揮了關(guān)鍵性的引領(lǐng)作用。公司自研“天工”大模型在邏輯推理能力、文本理解能力、多模態(tài)能力等多個(gè)方面均取得了顯著突破，同時(shí)公司還開發(fā)了目前最大的開源中文數(shù)據(jù)集之一。

昆侖萬維相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“未來公司仍將加大在大模型研發(fā)方面的投入，不斷提升模型的性能和效果，推動(dòng)國產(chǎn)大模型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，并繼續(xù)推進(jìn)大模型的開放性，持續(xù)建立大模型的開放平臺(tái)和生態(tài)系統(tǒng)，促進(jìn)大模型產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，也會(huì)推進(jìn)大模型在各行業(yè)的應(yīng)用，為各行業(yè)提供智能化、高效化的解決方案，推動(dòng)各行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。”

中國聯(lián)通作為數(shù)字信息基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營服務(wù)國家隊(duì)，在數(shù)據(jù)要素領(lǐng)域積累了豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人舉例稱，商圈、飯店、玩具店等開辦地址的選取，部分用到了聯(lián)通群體數(shù)據(jù)標(biāo)簽，分析客流情況，選擇開店合適地點(diǎn)，都是背后的數(shù)據(jù)提供決策支持。

上述負(fù)責(zé)人認(rèn)為，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展尤其是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供新動(dòng)能，在制造業(yè)的市場(chǎng)拓展、生產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、技術(shù)研發(fā)等領(lǐng)域?qū)a(chǎn)生巨大影響。基于過往的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，未來公司將從場(chǎng)景化和市場(chǎng)化兩方面安全高效地引導(dǎo)數(shù)據(jù)要素的價(jià)值釋放。

九號(hào)公司持續(xù)聚焦于創(chuàng)新短交通和機(jī)器人領(lǐng)域，并在機(jī)器人的商業(yè)化場(chǎng)景應(yīng)用探索上孜孜以求。據(jù)了解，九號(hào)公司的賽格威智能割草機(jī)器人僅用一年多時(shí)間便實(shí)現(xiàn)了歐洲市場(chǎng)落地。

公司今年還發(fā)布了和英偉達(dá)聯(lián)合開發(fā)的自主機(jī)器人平臺(tái)——Nova Cater AMR，在倉庫AMR建圖、倉庫運(yùn)輸、科研仿真等方面進(jìn)行場(chǎng)景賦能。九號(hào)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“未來，我們一方面將通過技術(shù)創(chuàng)新，持續(xù)拉高所在領(lǐng)域的技術(shù)天花板，另一方面，我們也希望帶領(lǐng)國產(chǎn)機(jī)器人走向海外。”

資本助力

科技創(chuàng)新引來活水

今年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要以科技創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，特別是以顛覆性技術(shù)和前沿技術(shù)催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動(dòng)能，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

在安永TMT行業(yè)審計(jì)服務(wù)合伙人李康看來，新質(zhì)生產(chǎn)力代表一種生產(chǎn)力的躍遷，是科技創(chuàng)新在其中發(fā)揮主導(dǎo)作用的生產(chǎn)力，區(qū)別于依靠大量資源投入、高度消耗資源能源的生產(chǎn)力發(fā)展方式。新質(zhì)生產(chǎn)力涉及領(lǐng)域新，技術(shù)含量高，依靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)是關(guān)鍵，與新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)相互關(guān)聯(lián)。

李康表示，資本市場(chǎng)目前已成為支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的主陣地，在資本市場(chǎng)助力下，創(chuàng)新資本加速匯聚，為相關(guān)企業(yè)引入長期資金，加速新質(zhì)生產(chǎn)力的釋放。

來自安永的數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)、TMT以及材料行業(yè)是2023年A股IPO的主要行業(yè)，占據(jù)了IPO數(shù)量和籌資額的前三。

李康認(rèn)為，IPO政策或仍將繼續(xù)向國家戰(zhàn)略性行業(yè)傾斜，行業(yè)集聚效應(yīng)有望進(jìn)一步增強(qiáng)。

再融資市場(chǎng)也為新質(zhì)生產(chǎn)力的培育和成熟提供了新的土壤。海天瑞聲、因賽集團(tuán)等AI概念股接連發(fā)布定增預(yù)案，募集資金用于AI大模型等訓(xùn)練應(yīng)用，前沿技術(shù)領(lǐng)域的科技創(chuàng)新從資本市場(chǎng)上獲得了關(guān)鍵性的資金支持。

聚力共生

打造高速發(fā)展底座

技術(shù)創(chuàng)新是保持競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)的源泉，是推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑。但不容忽視的是，創(chuàng)新需要大量的研發(fā)投入，增加企業(yè)成本，短期內(nèi)企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績可能受到一定影響；研發(fā)和創(chuàng)新的投入和產(chǎn)出也存在著一定的不確定性，給企業(yè)發(fā)展帶來潛在風(fēng)險(xiǎn)。

在采訪過程中，多位專家和企業(yè)人士表示，如何將先進(jìn)科技與場(chǎng)景化應(yīng)用結(jié)合、平衡投入與回報(bào)是新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展過程中需要著重關(guān)注的問題。

以大模型領(lǐng)域?yàn)槔袊鴱?020年進(jìn)入大模型快速發(fā)展期，國內(nèi)市場(chǎng)呈現(xiàn)出了百花齊放的發(fā)展趨勢(shì)，但存在“多而不強(qiáng)”的情況。這引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)大模型資源和數(shù)量供過于求的擔(dān)憂。

對(duì)此，昆侖萬維相關(guān)負(fù)責(zé)人坦言：“市場(chǎng)對(duì)于大模型在數(shù)量上供過于求的擔(dān)憂不無道理，一些大模型確實(shí)存在缺陷，但大模型的發(fā)展是一個(gè)長期的過程，需要持續(xù)的優(yōu)化和改進(jìn)，預(yù)計(jì)未來仍將有優(yōu)秀的國產(chǎn)大模型涌現(xiàn)出來，人工智能產(chǎn)業(yè)一定能在C端市場(chǎng)掀起顛覆式的創(chuàng)新。長期來看，預(yù)計(jì)人工智能將陸續(xù)在不同產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)落地，實(shí)現(xiàn)全面的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和發(fā)展。”

金山辦公相關(guān)負(fù)責(zé)人則認(rèn)為，國產(chǎn)大模型固然需在理解用戶需求方面進(jìn)一步完善，但在很多功能上其實(shí)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了與OpenAI比肩的水平。WPS AI落地公測(cè)正是國產(chǎn)大模型為應(yīng)用場(chǎng)景打好了“基礎(chǔ)”的實(shí)踐證明。“未來我們還會(huì)逐步改進(jìn)WPS AI的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和流程，同時(shí)圍繞內(nèi)容創(chuàng)作、智慧助理和知識(shí)洞察三方面開辟新的產(chǎn)品體驗(yàn)，將AI技術(shù)開放賦能給企業(yè)客戶。”

“前沿科技領(lǐng)域的技術(shù)壁壘非常高，需要持續(xù)的技術(shù)迭代和驅(qū)動(dòng)，背后必然離不開資本的持續(xù)投入和支持。”陳端建議，資本市場(chǎng)要避免對(duì)前沿科技領(lǐng)域潮汐式的追逐和熱捧，有效防范資金的快速抽離，以形成對(duì)技術(shù)創(chuàng)新堅(jiān)實(shí)有力的長期資金后盾。

財(cái)信證券分析師何晨認(rèn)為：“高科技領(lǐng)域的發(fā)展，天然存在高投入、高回報(bào)和高不確定性。除了海量資本投入外，具備創(chuàng)新能力的高科技人才、適應(yīng)高科技創(chuàng)新組織體系的高科技企業(yè)、良好的市場(chǎng)環(huán)境、充足且合法合規(guī)的數(shù)據(jù)支持、與新技術(shù)相互適應(yīng)的法律體系，這些都是共同構(gòu)建起新質(zhì)生產(chǎn)力高速發(fā)展底座的必要元素。”

在李康看來，資本市場(chǎng)提供的資源配置功能為這些必要元素的集合提供了最佳支持。“除了提供必要元素外，資本市場(chǎng)獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享機(jī)制也為產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來積極效應(yīng)，其與科技創(chuàng)新企業(yè)的‘迭代快、風(fēng)險(xiǎn)高、輕資產(chǎn)’等特征高度契合，能夠有效促進(jìn)創(chuàng)新資本形成，賦能科技成果轉(zhuǎn)化，全面激活內(nèi)生市場(chǎng)動(dòng)力。”

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