“上市公司整體面貌發(fā)生積極變化，‘晴雨表’功能得到更好發(fā)揮，有力支持了資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。”

4月9日，證監(jiān)會主席易會滿在中國上市公司協(xié)會第三屆會員代表大會上發(fā)表講話，要求上市公司奮發(fā)有為、迎難而上，著力提升“五種能力”，開創(chuàng)高質(zhì)量發(fā)展新局面。

三年前，正是在同一場合，易會滿提出上市公司必須謹記和堅持“四個敬畏”，尤其是大股東和上市公司董監(jiān)高要常懷敬畏之心。

從常懷敬畏之心、守住“四條底線”，到加強“五種能力”建設(shè)，反映的是中國經(jīng)濟邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段對上市公司的更高要求。尤其是在內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生復(fù)雜深刻變化的當下，上市公司發(fā)展面臨新挑戰(zhàn)也不乏新機遇。如何攻堅克難、勇毅前行，既需要資本市場為上市公司提供有力支撐，更需要上市公司自身努力探索高質(zhì)量發(fā)展新路徑。

易會滿指出，未來資本市場改革發(fā)展將堅持“四個不變”：資本市場堅定深化改革的方向不會變，高水平開放的步伐不會變，落實“兩個毫不動搖”方針的堅定態(tài)度不會變，凝聚合力保持健康平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢不會變。

全面深化改革，上市公司迎來高質(zhì)量發(fā)展新局面

上市公司作為我國4800多萬戶企業(yè)中的優(yōu)秀代表，不僅是穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤的微觀基礎(chǔ)，也是所有中小微企業(yè)爬坡過坎的榜樣表率。

近年來，證監(jiān)會將提高上市公司質(zhì)量作為全面深化資本市場改革的重中之重。我國上市公司正在迎來高質(zhì)量發(fā)展新局面，呈現(xiàn)出規(guī)模快速增長、活力不斷提升、結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、治理更加規(guī)范等積極態(tài)勢。

——資本市場對優(yōu)質(zhì)企業(yè)的吸引力大大提升。2019年以來，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板相繼試點注冊制，深化新三板改革、設(shè)立北京證券交易所等重大改革順利落地。截至今年3月底，境內(nèi)上市公司共4782家，總市值80.7萬億元，規(guī)模穩(wěn)居全球第二；上市公司家數(shù)、市值與2018年底相比分別增長33.4%和85.3%；科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市公司家數(shù)分別超過400家、1100家……

——上市公司治理水平得到新的提升。2019年，證監(jiān)會加大力度整治上市公司信披違規(guī)、內(nèi)幕交易、操縱股價、損害上市公司利益等突出問題，加強上市公司監(jiān)管，為提高上市公司質(zhì)量營造良好生態(tài)，同時對上市公司和大股東提出“四個敬畏”原則和“四條底線”要求。三年來，上市公司整體面貌發(fā)生積極變化，“清欠解保”取得明顯成效，股票質(zhì)押風(fēng)險不再是資本市場的重大隱患。上市公司最近三年累計現(xiàn)金分紅4.4萬億元，較之前三年增長近50%。2021年，近九成上市公司召開業(yè)績說明會，1/4的公司披露ESG或社會責(zé)任報告，日益成為踐行現(xiàn)代企業(yè)制度、回報社會的示范樣板。

——優(yōu)勝劣汰的市場生態(tài)正在加快形成。新《證券法》出臺后，證監(jiān)會相應(yīng)完善了發(fā)行上市、融資重組、債券發(fā)行等制度規(guī)則，積極支持上市公司做優(yōu)做強。與此同時，監(jiān)管部門對違規(guī)違法行為的打擊力度顯著提升，資本市場法治供給顯著改善。三年來，共對上市公司移送稽查立案232家次，與之前三年相比增長82.7%；共有77家公司退市，是之前三年的6倍，資本市場吐故納新的速度正在加快。

面向高質(zhì)量發(fā)展，持續(xù)深化資本市場改革和能力建設(shè)

易會滿指出，無論現(xiàn)在還是將來，資本市場將以“四個不變”為上市公司攻堅克難、勇毅前行提供不竭動力。

證監(jiān)會將扎實推進全面實行股票發(fā)行注冊制改革平穩(wěn)落地，以注冊制改革為牽引，統(tǒng)籌推進資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)、法治體系完善、監(jiān)管轉(zhuǎn)型與能力提升等重點改革任務(wù)落地見效，進一步增強基礎(chǔ)制度的適應(yīng)性包容性，持續(xù)優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)和生態(tài)，更好發(fā)揮資本形成和資源配置功能。

在提高資本市場開發(fā)水平方面，將抓緊研究推出新一輪自主開放務(wù)實舉措，穩(wěn)步擴大滬深港通標的范圍，推動滬倫通機制拓展優(yōu)化，穩(wěn)步擴大商品和金融期貨市場雙向開放，豐富國際化品種供給，全面提升資本市場制度競爭力。加快推動企業(yè)境外發(fā)行上市監(jiān)管新規(guī)落地，保持境外上市渠道暢通，支持我國企業(yè)依法合規(guī)利用兩個市場、兩種資源更好發(fā)展。按照“尊重國際慣例、遵守國內(nèi)法規(guī)”的原則，推動中美審計監(jiān)管合作取得成果，為資本市場高水平開放構(gòu)建可預(yù)期的國際監(jiān)管環(huán)境。加強內(nèi)地與香港資本市場的務(wù)實合作，助力維護香港國際金融中心地位。

堅定“兩個毫不動搖”，在繼續(xù)大力支持國資國企改革、做強做優(yōu)做大國有資本的同時，堅定不移支持民營企業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型、健康發(fā)展。證監(jiān)會將致力于為不同所有制企業(yè)打造更公平的競爭環(huán)境，通過股票、債券、基金、REITs、期貨期權(quán)等多種工具更好支持民營企業(yè)發(fā)展，推動優(yōu)質(zhì)民企融資提速擴面。

易會滿還指出，要堅持市場化、法治化、國際化原則，注重發(fā)揮合力，持續(xù)關(guān)注和解決市場關(guān)切，加強預(yù)期管理，共同營造資本市場的良好發(fā)展環(huán)境。

著力提升五種能力，為穩(wěn)宏觀經(jīng)濟大盤貢獻力量

穩(wěn)中向好、穩(wěn)中有進的資本市場將始終是上市公司高質(zhì)量發(fā)展的強大支撐。而資本市場在服務(wù)實體經(jīng)濟、支持國企改革、民營經(jīng)濟發(fā)展、推動科技創(chuàng)新等方面也發(fā)揮著重要作用，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤貢獻積極力量。

長期以來，資本市場為服務(wù)國企改革提供了融資、并購等支持，推動著國有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。在支持民營經(jīng)濟方面，目前民營上市公司數(shù)量已超過3000家，家數(shù)占比約2/3，近年來新上市的公司中民企已占到八成以上。同時，資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的作用正日益凸顯，目前A股戰(zhàn)略新興行業(yè)的上市公司已近2200家，較三年前增長了約900家；上市公司研發(fā)投入占全國企業(yè)研發(fā)支出的一半以上，研發(fā)投入規(guī)模與三年前相比實現(xiàn)翻番。

“上市絕不是‘終點’，而是實現(xiàn)更高質(zhì)量發(fā)展的‘起點’。”易會滿指出，當前和今后一個時期仍是上市公司高質(zhì)量發(fā)展的重要戰(zhàn)略機遇期，上市公司要著力提升“五種能力”：

一是抓基礎(chǔ)，鞏固治理能力。要通過構(gòu)建有效的治理機制和內(nèi)控制度，平衡好股東與管理層、大股東與中小股東、公司與其他利益相關(guān)者的關(guān)系，形成健全的激勵約束機制，為企業(yè)價值創(chuàng)造提供保障。

二是強主業(yè)，增強競爭能力。證監(jiān)會將繼續(xù)完善資本市場制度規(guī)則，引導(dǎo)上市公司聚焦主業(yè)、穩(wěn)健發(fā)展，著力提升發(fā)展的效率和效益。

三是育長板，提升創(chuàng)新能力。證監(jiān)會將以全面實行股票發(fā)行注冊制為契機，進一步增強發(fā)行上市、再融資、并購重組等基礎(chǔ)制度對科技創(chuàng)新的適配性，發(fā)揮好私募股權(quán)和創(chuàng)投基金支持創(chuàng)新的戰(zhàn)略性作用，完善債券市場對科技企業(yè)的融資支持機制，推動科技、資本和產(chǎn)業(yè)高水平循環(huán)。

四是增韌性，提高抗風(fēng)險能力。證監(jiān)會將進一步提升風(fēng)險監(jiān)測和識別能力，推動信息共享，及早發(fā)現(xiàn)苗頭性、趨勢性問題。同時，健全有效的債券融資約束機制，強化場內(nèi)外股票質(zhì)押融資業(yè)務(wù)一致性監(jiān)管。

五是重效益，提升回報能力。證監(jiān)會將持續(xù)加大投資者保護工作力度，進一步引導(dǎo)上市公司拿出“真金白銀”回報投資者，積極回應(yīng)利益相關(guān)者訴求，更好履行社會責(zé)任，做踐行新發(fā)展理念的表率。

“千人同心則得千人之力”。億萬人民有著追求美好生活的強烈愿望、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的巨大潛能、共克時艱的堅定意志。充分發(fā)揮各方合力、久久為功，推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展，中國經(jīng)濟一定能頂住下行壓力，必將行穩(wěn)致遠。

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