國家統(tǒng)計局最新發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長17.2%，增速比1-5月份加快0.7個百分點。其中，6月份利潤增長20%，增速比5月份回落1.1個百分點。

　　國家統(tǒng)計局工業(yè)司何平博士表示，最新數(shù)據(jù)反映出我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成效明顯。一是成本繼續(xù)下降。上半年，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本和費用為92.57元，同比下降0.4元；其中，每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本為84.42元，同比下降0.37元。二是杠桿率繼續(xù)降低。6月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為56.6%，同比降低0.4個百分點。其中，國有控股企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為59.6%，同比降低1.2個百分點，國有企業(yè)去杠桿成效更為明顯。

　　數(shù)據(jù)顯示，上半年，新增利潤較多的行業(yè)主要是：石油和天然氣開采業(yè)，利潤增長3.1倍；黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，增長1.1倍；非金屬礦物制品業(yè)，增長44.1%；化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)，增長29.4%；電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，增長27.4%。這五個行業(yè)對全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長的貢獻率為67%。

　　何平表示，盡管6月份工業(yè)生產(chǎn)增速比5月份有所回落，但價格上漲對利潤增長形成明顯支撐。6月份，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）同比上漲4.7%，漲幅比5月份擴大0.6個百分點。工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比上漲5.1%，漲幅比5月份擴大0.8個百分點。據(jù)測算，6月份價格變動對利潤增長的拉動比5月份多0.3個百分點。

　　申萬宏源分析師孟祥娟表示，整體來看，6月工業(yè)利潤增速仍存較強的價格因素支撐，隨著下半年P(guān)PI同比逐步回落，價格因素將大概率弱化。需求方面，地產(chǎn)和汽車弱勢難改，主要關(guān)注基建或出現(xiàn)短期企穩(wěn)對相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的刺激，但在地方政府去杠桿大背景下，2018年基建仍難改繼續(xù)下滑的趨勢，主要表現(xiàn)為低位反彈。

　　中信建投分析師黃文濤認(rèn)為，考慮到下半年通脹壓力有限，疊加高基數(shù)影響，年內(nèi)利潤增速仍有下行壓力，但更重要的是關(guān)注邊際變化。一是中美貿(mào)易戰(zhàn)對部分行業(yè)利潤的負(fù)面沖擊，總的來看，貿(mào)易戰(zhàn)對通用設(shè)備制造業(yè)、計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、儀器儀表制造業(yè)的沖擊相對較強；二是下半年國內(nèi)政策變化對企業(yè)利潤的支撐效果或?qū)@現(xiàn)，特別是減稅降費、信貸鼓勵、融資擔(dān)保、支持中小企業(yè)發(fā)展、加快國企改革步伐等政策的作用不容小覷。

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