來(lái)源：中企筑鏈

區(qū)塊鏈技術(shù)之所以會(huì)在短時(shí)間內(nèi)受到社會(huì)各界的熱捧，是因?yàn)樗缓芏嗳丝醋魇强梢愿淖儸F(xiàn)有交易模式、從底層基礎(chǔ)設(shè)施重構(gòu)社會(huì)的突破性變革技術(shù)。對(duì)供應(yīng)鏈金融而言，也同樣如此，長(zhǎng)久以來(lái)供應(yīng)鏈金融企業(yè)的發(fā)展受制于整個(gè)供應(yīng)鏈行業(yè)對(duì)外的低透明度、高居不下的交易成本以及核心企業(yè)的“魔咒”，而區(qū)塊鏈技術(shù)則利用其獨(dú)特優(yōu)勢(shì)重塑了供應(yīng)鏈金融模式。

在區(qū)塊鏈技術(shù)的支持下，各類(lèi)資產(chǎn)得以在鏈上進(jìn)行數(shù)字登記和保存。與此同時(shí)智能合約標(biāo)準(zhǔn)的制定和普及，為區(qū)塊鏈技術(shù)開(kāi)辟了更為廣闊的應(yīng)用場(chǎng)景，生態(tài)圈概念逐步顯現(xiàn)。而另一方面，隨著供應(yīng)鏈金融技術(shù)的不斷進(jìn)步，區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融的模式也不斷演變，除傳統(tǒng)模式中的商業(yè)銀行、核心企業(yè)外，有越來(lái)越豐富的主體加入進(jìn)來(lái)，如電商平臺(tái)、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)等非銀金融機(jī)構(gòu)，供應(yīng)鏈金融軟件提供商、供應(yīng)鏈金融平臺(tái)公司服務(wù)機(jī)構(gòu)等都不斷的在進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)。

區(qū)塊鏈的分布式數(shù)據(jù)庫(kù)、可追溯、對(duì)等傳輸、記錄的不可逆性、計(jì)算邏輯等特征使之在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域具有獨(dú)一無(wú)二的優(yōu)勢(shì)，顯示出了解決現(xiàn)有供應(yīng)鏈金融所有問(wèn)題的潛力，建立了P2P的強(qiáng)信任關(guān)系和透明供應(yīng)鏈，提高了金融級(jí)別加密安全性，同時(shí)因參與主體角色的不同形成不同的業(yè)務(wù)模式，其中有三種區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)商業(yè)模式在目前較為常見(jiàn)。

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傳統(tǒng)的核心企業(yè)自建區(qū)塊鏈底層模式

在傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融中，核心企業(yè)天生就具有從事供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)，核心企業(yè)幾乎掌握了所有上下游企業(yè)的交易數(shù)據(jù)，手頭握著所有的應(yīng)收、應(yīng)付賬款，大型傳統(tǒng)核心企業(yè)甚至擁有自己的上游供應(yīng)商和下游經(jīng)銷(xiāo)商鏈條。

目前，核心企業(yè)自建區(qū)塊鏈底層的模式仍是供應(yīng)鏈金融的主要模式，然而伴隨著核心企業(yè)不斷發(fā)展壯大，問(wèn)題也隨之出現(xiàn)，核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈金融中最為重要的角色，它們的話語(yǔ)權(quán)和議價(jià)能力都十分強(qiáng)大，正因如此，一旦核心企業(yè)把控了整個(gè)環(huán)節(jié)，供應(yīng)鏈中其他企業(yè)的權(quán)力就會(huì)不斷被壓榨，供應(yīng)鏈金融也就喪失了意義，這就使得很多供應(yīng)鏈金融平臺(tái)遭受限制。

在區(qū)塊鏈技術(shù)的加持下，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的運(yùn)用將信息流、數(shù)據(jù)流、物流和商流信息從線下逐步轉(zhuǎn)移到線上管理，呈現(xiàn)出線上化的趨勢(shì)，從而可以對(duì)這些信息進(jìn)行記錄和追溯，在供應(yīng)鏈參與者的共同監(jiān)管下，促進(jìn)核心企業(yè)自建區(qū)塊鏈底層模式的健康發(fā)展。

目前，許多大型核心企業(yè)基本都具備ERP管理系統(tǒng)，區(qū)塊鏈加供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)模式，是在上層供應(yīng)鏈金融應(yīng)用系統(tǒng)基礎(chǔ)上嵌入底層區(qū)塊鏈系統(tǒng)，以數(shù)字憑證方式，對(duì)應(yīng)收賬款、存貨、押品等進(jìn)行數(shù)字登記和保存，資金提供方如銀行、保理公司、融資租賃公司等金融機(jī)構(gòu)通過(guò)系統(tǒng)進(jìn)行線上確權(quán)與放款，提高審批效率。

與此同時(shí)，區(qū)塊鏈技術(shù)起到了延伸信用鏈條的作用，經(jīng)確權(quán)后的應(yīng)收賬款層層流轉(zhuǎn)，使核心企業(yè)的信用可追溯至離它較遠(yuǎn)的多級(jí)供應(yīng)商，信任機(jī)制的建立和共識(shí)的形成也帶來(lái)更好的資金流動(dòng)性，提高了上下游企業(yè)對(duì)核心企業(yè)的粘性，進(jìn)而提升整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。

但是值得注意的是，傳統(tǒng)的核心企業(yè)自建區(qū)塊鏈底層模式仍存在缺陷，核心企業(yè)模式大多只能應(yīng)用于自身行業(yè)，甚至只能局限在自己的產(chǎn)業(yè)鏈條上中，一旦擴(kuò)展涉及到不懂的領(lǐng)域就會(huì)手足無(wú)措。除此之外，采用核心企業(yè)模式也會(huì)容易導(dǎo)致聯(lián)合壓榨的可能性，從而桎梏了供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的發(fā)展。

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P2P供應(yīng)鏈金融內(nèi)嵌區(qū)塊鏈底層模式

P2P是英文peer to peer lending或peer-to-peer的縮寫(xiě)，即個(gè)人對(duì)個(gè)人、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的網(wǎng)絡(luò)借款，是一種將小額資金聚集起來(lái)借貸給有資金需求人群的一種民間小額借貸模式。國(guó)內(nèi)的P2P平臺(tái)正處于初步發(fā)展階段，相關(guān)配套的法律法規(guī)并不完善，自2018年以來(lái)頻頻出現(xiàn)暴雷，因此發(fā)展幾乎陷入停滯。

在理想化的模型中，區(qū)塊鏈作為一種分布式賬本技術(shù)，采用分布式部署存儲(chǔ)，數(shù)據(jù)不是由單一中心化機(jī)構(gòu)統(tǒng)一維護(hù)，也不可能按照自己的利益來(lái)操控?cái)?shù)據(jù)，因此具備較強(qiáng)的信任關(guān)系。因此可以補(bǔ)足P2P的劣勢(shì)，建立P2P的強(qiáng)信任關(guān)系。并且P2P可以和多個(gè)行業(yè)的核心企業(yè)合作，分散行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

但是在實(shí)際業(yè)務(wù)中，此類(lèi)P2P平臺(tái)吸引的更多的是離核心企業(yè)較遠(yuǎn)，核心企業(yè)不愿意擔(dān)保或者核心企業(yè)信用無(wú)法覆蓋而不能擔(dān)保的企業(yè)，本就具備一定的信用風(fēng)險(xiǎn)。

加之P2P平臺(tái)可獲取的企業(yè)數(shù)據(jù)與信息少于核心企業(yè)可整合的數(shù)據(jù)，不利于平臺(tái)建立信用評(píng)分模型和搭建智能化風(fēng)控體系，甚至部分P2P平臺(tái)仍然采用抵質(zhì)押物形式進(jìn)行風(fēng)控，即便有著區(qū)塊鏈技術(shù)的加持，但在現(xiàn)有制度尚不完善的情況下，無(wú)法確保上鏈信息的準(zhǔn)確。P2P供應(yīng)鏈金融平臺(tái)內(nèi)嵌區(qū)塊鏈底層模式的失敗也正印證了這一點(diǎn)。

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未來(lái)的供應(yīng)鏈金融+區(qū)塊鏈生態(tài)圈模式

任何行業(yè)想要持續(xù)、健康發(fā)展都必須建立起自己的行業(yè)生態(tài)，供應(yīng)鏈金融也不例外。如區(qū)塊鏈技術(shù)公司、ERP系統(tǒng)服務(wù)商等具備較強(qiáng)供應(yīng)鏈金融或區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)勢(shì)的主體，可以通過(guò)發(fā)起設(shè)立區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融服務(wù)開(kāi)放平臺(tái)，將整個(gè)鏈上涉及的核心企業(yè)、資金需求方、資金提供方等進(jìn)行全部連接與整合，共享數(shù)據(jù)與合作，同時(shí)共同維護(hù)區(qū)塊鏈云節(jié)點(diǎn)，建立起完整的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈。
供應(yīng)鏈平臺(tái)服務(wù)商以提供銜接服務(wù)為目的，規(guī)避了資金經(jīng)手，因此不承擔(dān)借貸風(fēng)控職責(zé)，提升主體可信度的同時(shí)，更突出了區(qū)塊鏈和供應(yīng)鏈系統(tǒng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

供應(yīng)鏈平臺(tái)協(xié)調(diào)生態(tài)圈中各方利益與需求，推動(dòng)行業(yè)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)的建立，從而實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融參與各方的數(shù)據(jù)共享，維護(hù)數(shù)據(jù)安全。在此過(guò)程中，一些中小規(guī)模機(jī)構(gòu)可以利用生態(tài)圈內(nèi)的業(yè)務(wù)資源實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通，解決資金或資產(chǎn)需求，同時(shí)借助平臺(tái)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，建立自己的生態(tài)系統(tǒng)。

以應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)為例，在供應(yīng)鏈金融+區(qū)塊鏈生態(tài)圈模式下，生態(tài)圈內(nèi)的一級(jí)供應(yīng)商與核心企業(yè)產(chǎn)生應(yīng)收賬款后，一級(jí)供應(yīng)商將應(yīng)收賬款記錄到區(qū)塊鏈中，生成對(duì)應(yīng)的數(shù)字資產(chǎn)。當(dāng)其與二級(jí)供應(yīng)商(對(duì)應(yīng)為一級(jí)供應(yīng)商的經(jīng)銷(xiāo)商)產(chǎn)生賒銷(xiāo)關(guān)系時(shí)，一級(jí)供應(yīng)商可將與核心企業(yè)產(chǎn)生的數(shù)字化應(yīng)收賬款債權(quán)進(jìn)行拆分，并在圍繞核心企業(yè)的多級(jí)供應(yīng)商和經(jīng)銷(xiāo)商之間進(jìn)行流轉(zhuǎn)。在這一過(guò)程中，區(qū)塊鏈技術(shù)了提高信息透明度，通過(guò)智能合約的形式約定規(guī)則，使不同層級(jí)的供應(yīng)商之間的債權(quán)可以拆分和流轉(zhuǎn)，同時(shí)確保債權(quán)的真實(shí)性和不可篡改性。

新興技術(shù)在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變革升級(jí)的同時(shí)，也反向激勵(lì)技術(shù)的反復(fù)革新以適應(yīng)產(chǎn)業(yè)規(guī)則，未來(lái)隨著區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈金融應(yīng)用場(chǎng)景的不斷豐富和實(shí)踐，終將會(huì)革新整個(gè)傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融行業(yè)，在金融機(jī)構(gòu)與各技術(shù)平臺(tái)或公司機(jī)構(gòu)不斷開(kāi)展試驗(yàn)的努力中，會(huì)有更加多樣化的供應(yīng)鏈金融+區(qū)塊鏈模式出現(xiàn)，助力金融服務(wù)脫虛向?qū)崳鉀Q中小企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題，真正賦能和造福產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)。

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